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业绩有望迎来拐点,海格通信再获无线通信

来源:http://www.tessiz.com 作者:澳门威斯尼人平台登陆 时间:2019-10-04 00:53

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    2015年8月公司通过资产管理计划参与非公开发行实施规模4.63亿元的员工持股计划,其中董事、监事、高管等8人认购4649万元,发行价15.56元/股,复权后价格7.53元/股,2018年9月将到解锁期,考虑资金成本,与当前股价相比,员工持股计划具有一定浮盈。

    风险提示:军改订单释放不达预期;通信服务行业投资不及预期。

“技术创新是海格通信成功的基因,只有掌握核心技术才能从行业的追随者成为引领者。”海格通信集团副总工程师江俊锋告诉记者,企业坚持每年将营业收入的12%以上投入技术研发,“十二五”期间,集团研发投入累计超过15亿元。为实现更多核心关键技术的突破,海格通信成立研究院,专门致力于无线通信核心技术创新;集结了一支高素质的骨干人才队伍,目前已拥有2000多名专业技术人才,其中具有博士、硕士学位的人才近1000人;科研成果多次获得国家科技进步奖、军队科技进步奖、国家重点新产品等荣誉。

公司在军工通信和导航领域已经形成芯片模块天线整机系统及运营服务的全产业链产品研制与服务能力,是军民用北斗导航重要的设备供应商,在北斗导航相关特殊机构市场处于领先地位,市场前景广阔。

    北斗卫星导航系统是国家重要的时空基础设施及典型的军民融合产业,将直接受益于军民融合政策的深化,国家级及地方级军民融合基金等将推动北斗产业快速发展。

    控股股东增持,彰显公司信心。基于对公司长期投资价值的认可及对未来持续稳定发展的信心,控股股东无线电集团拟增持不超过总股本的5%,增持金额拟不超过10亿元,彰显了公司信心。

5月23日至25日,在上海举行的第八届中国卫星导航学术年会上,广州海格通信集团股份有限公司携新品——北斗高精度“20厘米车道级”导航软件、室内外无缝定位技术、新一代北斗便携式智能综合终端等亮相,获得众多导航领域科学家的点赞。

  全景网9月11日讯 9月10日晚,海格通信(002465)发布公告称,公司近日与特殊机构用户签订无线通信、北斗导航及配套设备重大合同,合同总金额约2.63亿元,约占公司最近一个经审计会计年度营业总收入的7.8%。

    投资建议:我们认为,军改影响18年逐步削弱,公司线通信和北斗等军工业务将带来订单补偿性增长,且公司具备多款新型号产品,奠定了十三五高速增长的前提。我们预计公司17-19年的净利润分别为3.20、5.22、7.63亿元,EPS分别为0.14、0.23、0.33元,对应当前股价的PE分别为73、45、30倍,维持“增持-A”评级,目标价13元。

    盈利预测及投资建议:军改逐渐完成,特殊机构订单有望释放,公司能够利用在军工领域和通信服务行业的优势扩大份额,预计公司2018年-2020年净利润分别为5.36亿元,7.83亿元,11.06亿元,当前股价对应动态PE为44倍、30倍和21倍,维持“增持”评级。

“融管理”特指将军用科研的管理模式用于攻克民用领域的核心技术。这种“融管理”的军民融合布局还体现在通过资本运作手段拓展优秀的民用业务,例如旗下怡创科技的公网服务、驰达飞机的飞机零部件制造等都是这一思路的体现。

自 2017 年 10 月军改落地后,特殊机构用户的采购已经出现全面恢复性增长,公司累计公告获得恢复性军工重大合同近 17 亿元,公司业务将呈现快速增长态势。公司在抓住传统军工业务板块恢复性增长机遇的同时,在积极拓展新领域、新市场、新用户方面取得显著成果。

    公司具备“芯片、模块、天线、终端、系统、运营”的全产业链布局竞争优势,在巩固军工行业优势地位的同时,积极推动北斗高精度应用、车联网、智慧城市等民用业务的规模化发展。根据公告,一方面,公司积极铺设独立地基增强基站,另一方面与小鹏汽车达成战略合作,在高精度定位服务、高精度导航地图及人机交互引擎方向进行技术与产品的合作探索,目前已经可以实现20厘米以内的车道口精准显示。

    剥离非核心资产,聚焦四大业务领域。公司坚持“产业+资本”双轮驱动发展,围绕“无线通信、北斗导航、泛航空、软件与信息服务”四大业务领域进行产业整合,分别收购海格怡创、海通天线、武汉嘉瑞科技、西安驰达飞机,小牛奔奔等公司股权,同时出售广州福康泉药业100%股权、北京爱尔达51%股权等非核心资产,更加聚焦主业,提升主业竞争力。

具体来说,“融技术”应包含“军技民用”和“民技军用”两个维度。其中,从“军用数字集群”到“民用数字集群”的拓展就是“军技民用”的代表,将卓越的公网服务能力应用于军队服务就是“民技军用”的代表,等等。

公司9月10日同时公告称,广州开发区投资集团有限公司以1.06亿元受让海格通信全资子公司广州福康泉资产,9月7日公司与广州开发区投资集团有限公司签署了《股权转让合同》。本次交易所得款项将用于补充公司日常生产经营所需的流动资金,满足企业营运资金需求,降低财务费用,并投资于公司优势业务,对公司的财务状况和经营成果将产生积极影响。

    目前国防信息化处于全面发展阶段,十九大明确提出“提高基于网络信息体系的联合作战能力、全域作战能力”、“2020年信息化建设要取得重大进展”,国防信息化建设将维持较高增速;此外,年初习主席向全军发布训令强调“强化练兵备战鲜明导向”、“提高军事训练实战化水平”,公司的通信、北斗、军用模拟仿真等军工业务或将直接受益于信息化建设和实战化训练。公司15-16年研发投入占比13%左右,积累了丰富的项目储备,且产品有望拓展至新军种。根据公告,通信领域,公司研制的两型综合终端产品,在特殊机构用户产品比试中取得行业第一,17年已取得小批量试用,预期“十三五”期间将全面应用到数字化部队装备建设;北斗领域,公司在特殊机构用户统型比试中也取得了良好的成绩;模拟器方面,17年公司成功研制了国内第一台自主知识产权的军用飞机高等级飞行模拟器,预计17年将是公司业绩拐点。

军改导致订单延后,研发投入持续增加。公司发布2017年度报告,营收33.52亿元,同比下降18.61%;归母净利润2.93亿元,同比下降44.68%;每股收益为0.13元,同比下降44.68%。营收及净利润下降主要原因是,受国家军队体制编制改革及行业周期性等因素影响,特殊机构用户订货延后。同时,公司在北斗高精度定位技术、模拟仿真技术等业务领域的研发投入增加致使费用上升。

海格通信副总经理刘彦在签约仪式上表示,海格通信将在北斗高精度定位、高精度地图和导航算法等领域加大研发投入,助推小鹏汽车成为智能驾驶乃至无人驾驶领域的领先者,同时实现北斗自身业务的快速发展。

海格通信认为,全资子公司福康泉全部股权成功转让,将进一步优化公司资产配置,增强资产的流动性和效益,聚焦核心业务。

    16-17年公司的无线通信、北斗导航等军工信息化业务受军改冲击较大,17年上半年无线通信收入同比下降15.85%,北斗导航收入同比下降14.25%,根据三季报公告,前3季度公司归母净利润1.78亿元,同比-29%,17年全年归母净利润2.65-5.30亿元,同比增长-50%-0%。

    军民融合推进,持续斩获订单助力业绩回暖。2017年10月至2018年3月,公司及子公司摩诘创新多次斩获军工订单,金额合计约10.54亿元。全资子公司海格怡创两次中标中国移动广东公司项目,金额合计约3.99亿元,中选份额在全部中选单位中排名前列,突显海格怡创在通信服务行业中的优势地位。公司持续斩获军民订单,符合“军民融合”、“两个高端”的战略布局,为2018年至2020年业绩增长带来积极促进作用,公司业绩有望触底回升。

图③ 海格通信副总工程师江俊锋向记者讲解北斗导航系统。

海格通信表示,将紧跟国家“一带一路”战略步伐,在全产业链布局的基础上,建设北斗高精度位置服务平台,提供“平台+服务”的系统解决方案,促进北斗与大数据、智慧城市、物联网、智能驾驶等领域的跨界融合应用,进一步拓展行业应用和大众应用市场空间,实现海格北斗民用服务的规模化发展,成长为具备核心竞争优势的龙头企业。

    目前公司民用北斗高精度业务仍在拓展中,通过布局高精度位置服务业务,未来市场空间可期。

而今,源于1956年国营第七五〇厂的海格通信,已经由原来单一服务海军的通信、导航整机设备厂,成功转型为全频段覆盖无线通信与全产业链布局的北斗导航装备研制专家以及行业领先的软件和信息服务供应商,走出了一条高科技开道、军民融合的创新发展之路。

据悉,海格通信在无线通信、导航领域具有 60 余年的专业底蕴,已发展成为为国防用户及国民经济重要领域提供通信、导航信息化装备及服务的军民融合的高科技企业集团。

    18年是军改第三年,也是“十三五”的第三年,随着十九大之后军方高层逐步到位,必将加速推进装备采购机关及相关部门人事调整落地,军改影响或逐步弱化,一旦招投标正常化,业绩将有较大弹性。17年10月以来,公司陆续公告与特殊用户签订重大合同,产品涉及通信电台、卫星通信、北斗导航、模拟器等,累计金额达到7.7亿元(其中模拟器相关订单约1.96亿),初步验证军改影响逐步消除,军工订单开始恢复,18年或将有更多订单逐步落地。

不久前,我国首艘国产航母下水。让海格通信员工自豪的是,航母上列装了企业自主研发的通信和导航设备。事实上,从辽宁舰到首艘国产航母,海格通信一直在为中国航母贡献力量,信息化水平的提高被公认为首艘国产航母实现的三大突破之一。

原标题:[公司]海格通信再获无线通信、北斗导航重大合同2.63亿元

    17年底我国成功发射北斗三号第一、二颗组网卫星,开启了北斗卫星导航系统全球组网的新时代,18年1月我国再次发射北斗三号第三、四颗组网卫星,根据新华社报道2018年底前计划发射18颗左右的卫星,优先为“一带一路”国家和地区提供服务。目前北斗地基增强系统已具备一定规模,北斗高精度定位芯片正在研制中,无人驾驶、物联网等基于高精度位置服务需求推动,为北斗高精度应用从测量测绘走向行业应用、大众应用提供了基础。

军民融合是海格通信未来发展的关键词。事实上,海格通信正是全国最早做军民融合的企业之一。

未来,海格通信将紧紧围绕“军民融合”、“两个高端”(高端装备制造业、高端信息服务业)的发展战略,围绕“以全球的视野,将海格通信建设成为无线通信、导航领域军民融合发展的最优秀现代企业”的战略目标,借助在国防应用领域的深厚技术积累,利用公司的全产业链布局以及一揽子系统解决方案优势,积极巩固和提升市场份额。(全景网)返回搜狐,查看更多

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被誉为“北斗之父”的孙家栋院士勉励道:“北斗的规模化应用发展有赖于企业的推进,作为北斗应用最早的龙头企业,海格通信可以为北斗应用作更大的贡献。”

    北斗三号开启全球组网,持续关注军民融合进展及公司高精度市场

海格通信的北斗车道级导航系统有何优势?展位负责人告诉记者,“举个简单的例子,使用GPS导航,一般情况下没办法分清楚自己在哪条车道上,车主很容易错过拐弯路口。使用北斗导航后,这些问题就不存在了”。

    风险提示:军改进展低于预期。

在此次中国卫星导航学术年会上,海格通信与新兴互联网汽车企业小鹏汽车宣布达成合作,海格通信研发的国产“20厘米级”高精度北斗导航,很快将为中国人自己的智能驾驶汽车配套。

军改影响逐步消除叠加新产品将带来军工订单快速增长

根据企业发展规划,未来海格通信将继续坚持“高端高科技制造业、高端现代服务业”和“军民布局”的战略定位,向“电子信息领域军民融合规模发展高科技创新型企业”的战略目标迈进。

    公司坚持“产业+资本”双轮驱动发展,聚焦“无线通信、北斗导航、泛航空、软件与信息服务”四大业务,17年先后筹划以3100万转让海格经纬31%股权,以3.03亿元转让武汉广电海格地产30%股权,以2739万元转让海格智能80.59%股权,并积极推进北京爱尔达、广州福康泉的股权挂牌转让工作,资产结构优化有助于主业进一步健康发展。2017年7月公司公告控股股东广州无线电集团以均价11.23元/股增持2亿元,表明了公司对未来发展的坚定信心。

“你们的产品越做越好。”中国卫星导航系统管理委员会主席王力称赞道。

如今,海格通信作为“北斗导航装备研制专家”已得到业内广泛认可,被评选为中国北斗产业化应用联盟副理事长单位、广东省北斗卫星导航联盟执行主席单位,更是北斗军用领域的“国家队”主要成员。“我们的北斗导航系统服务兵种最多、产品型号最多、规模和总量最多。未来导航的发展趋势是要军民融合、军技民用,海格通信要进一步做好导航业务,做大民用,推动军民融合,服务‘一带一路’建设。”文莉霞说。

图④ 位于广州科学城内的海格通信北斗产业园。

近日,海格通信又获喜讯,企业取得中国民航局颁发的4款地空设备使用许可证。以往,我国民航空管部门地空通信设备长期依赖于进口,技术设备迫切需要国产化。海格通信研发的具有自主产权、完全国产化、可靠性强的高频电台和甚高频电台,正逐步打破德国、英国、意大利、澳大利亚等国家的垄断地位,“进口替代”时代已然开启。

图② 海格通信的产品生产线现场。

为何要做中国北斗?

为谋求更大发展,海格通信于2013年开始筹建北斗产业园,并于2015年12月份正式启用。这是海格通信北斗产业发展的里程碑,以此为平台,企业开始着手打造广东省北斗卫星产业基地。目前,产业园内有集团旗下专注北斗相关业务的1个分公司、3个子公司入驻,经营规模从“十二五”初期的不足5000万元发展到6亿元。

图① 海格通信研发人员正在紧张忙碌中。

“有人可能会问,不是有GPS吗,为什么还要北斗?GPS是美国的导航系统,可以根据需要关闭特定区域的服务。因此,发展自主的北斗卫星导航系统非常重要。”江俊锋告诉记者,做北斗的企业很多,从技术的角度来说,海格通信的北斗产业链有着比较完备的布局,拥有国内领先的高动态、抗干扰等关键技术自主知识产权,形成了“芯片-模块-天线-整机-系统及运营”的全产业链。与很多企业只关注北斗某一方面的应用相比,海格通信的全产业链模式具有明显的先进性。

从海到天怎样突破?

从海上到天空,从军用到民用,作为以传统军工通信为主业的广州无线电集团主要成员企业,海格通信一直带着强烈的使命感开展孜孜不倦的技术创新。一路走来,时代使命、强国初心始终是其身上的深深烙印。

在“融人才”方面,海格通信持续引进从军队转业的高级专业人才。与普通业务人才相比,这些军队专业人士更加了解用户需求,可以更好地服务市场。海格通信要做的就是给予这些专业人才更广阔的发挥空间。

按照海格通信的理解,军民融合不仅包括“军技民用”“民技军用”,还要注重高品质军工理念的融入,尤其注重“融技术、融人才、融管理”“三融理念”的实践。

“2000年我们还是100%的军工企业,2010年实现A股上市,成为全国第一家军工整体业务IPO上市公司。从军工企业转向军民融合,这是一个很好的契机,我们通过并购延伸产业链,打造军民融合发展的平台。”海格通信集团高级副总经理文莉霞告诉记者,海格通信如今已成为军工电子领域的佼佼者,并将资源向具有明显竞争优势的无线通信、北斗导航、泛航空、软件与信息服务四大领域倾斜;用户遍及装备发展部、陆军、海军、空军、火箭军、战略支援部队等机构、各军兵种及三大电信运营商、政府、公安、武警、消防、交通等重要部门;成功为亚丁湾护航、神舟飞船发射、阅兵、大型军事演习等重大活动提供信息化保障,深受用户好评。

军民融合,该怎么融?

军民融合如何落地?

通过“产业+资本”双轮驱动和军民融合发展,目前海格通信的总资产已超过100亿元,形成了遍及广州、北京、深圳、南京、成都、杭州、西安、郑州、长沙的地域布局。

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