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政治局集体学习金融安全,中国人民大学博士生

来源:http://www.tessiz.com 作者:澳门威斯尼人平台登陆 时间:2019-11-22 23:06

4月20日下午,应商学院邀请,中国人民大学财政金融学院博士生导师赵锡军教授在学院119多功能报告厅作了题为“控制金融风险,支持实体经济”的学术报告。商学院百余名师生参加报告会。报告会由商学院院长任太增主持。

强监管取得一系列重要成果,但化解金融风险没有尽头

新华社北京12月16日电 题:从中央经济工作会议看2017年金融热点

中新社北京4月27日电 正值当前中国金融领域掀起“监管风暴”,中共中央政治局近日就维护国家金融安全进行集体学习,引发广泛关注。为何在此时突出强调金融安全?中共中央总书记习近平在讲话中释疑中国金融发展三大焦点。

赵锡军详细分析了国际经济金融环境和国内经济形势,并指出全球经济增长乏力,美元持续强势,加剧了跨境资本流动的波动,增大未来全球经济和金融市场的波动性,进而影响整体金融市场稳定。对于国内经济发展态势,赵锡军认为,总体经济形势缓中趋稳,稳中向好,但是由于经济增速换挡、结构调整阵痛、新旧动能转换相互交织,经济下行压力加大,今后几年总需求低迷和产能过剩并存的格局难以出现根本改变。

16日,国家统计局公布上半年核心经济数据。通过这份半年报可以发现,中国经济稳中向好态势愈加明显。今年上半年,金融市场表现如何?强监管下,金融领域取得了哪些成果,又面临哪些挑战?

新华社记者 刘铮、李延霞

金融有多重要?

赵锡军用大量的数据分析了国内金融市场的发展情况,他指出,近年来,我国货币信贷保持较快增速,各类金融市场规模快速增长,但金融市场的风险也在不断上升。他认为,必须不断推进金融体制改革,促进金融机构突出主业、下沉重心,增强服务实体经济能力,坚决防止脱实向虚,同时,要把防控金融风险放到更加重要的位置,对不良资产、债券违约、影子银行、互联网金融等累计风险要高度警惕,下决心处置一批风险点,着力防控资产泡沫,提高和改进监管能力,确保不发生系统性金融风险。

中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军16日在由中国新闻社与国际金融论坛联合举办的国是论坛:“十问中国经济——2018年中经济形势分析会”上表示,近五年来金融领域爆发出各种各样的矛盾和问题,国家采取了一系列纠偏措施,尤其拿出了真金白银来化解金融风险。

外有全球“黑天鹅”事件不断、美联储加息牵动全球市场,内有资产泡沫泛起、金融市场不稳定因素抬头,2017年中国金融何去何从?

从国务院第五次廉政工作会议,到分析研究当前经济形势和经济工作的中共中央政治局会议,近来金融议题在不同场合成为中国高层关注焦点。

讲座结束后,赵锡军和在场的师生进行了互动,并回答了相关问题。

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16日闭幕的中央经济工作会议对2017年经济工作做了部署,从中我们可以看出金融热点2017年的政策走向。

决策层为何如此看重金融?习近平用十二个字作答:金融活,经济活;金融稳,经济稳。

(商学院 海本禄 杨 萍)

中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军 夏宾 摄

确保不发生系统性金融风险

自改革开放以来,中国金融业发展取得巨大成就,成为推动经济社会发展的重要力量。据统计,2016年中国金融业增加值达到6.2万亿元人民币,同比增长5.7%。

多措并举加强金融监管

防控风险被放在2017年金融政策的突出位置。

与此同时,以人民币加入国际货币基金组织特别提款权货币篮子为标志,中国金融业愈发具有“国际范儿”。目前,中国银行业总资产、保费收入等金融行业指标均位居世界前列,已成为名副其实的世界金融大国。

“以前金融更多的是支持经济发展,但近五年金融更多的是暴露出风险和问题。从2016年开始,中国不断强化监管,适度化解风险。”赵锡军说。

中央经济工作会议提出,要把防控金融风险放到更加重要的位置,下决心处置一批风险点,着力防控资产泡沫,提高和改进监管能力,确保不发生系统性金融风险。

“中国经济改革开放以来飞速发展离不开金融的资源配置作用。”中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军接受中新社记者采访时表示,近年来中国基础设施发展迅速得益于金融支撑,各类市场经济主体的大量融资需求也通过金融机构和金融市场完成,因此其安全关乎中国经济稳定。

在加强监管方面,主要做了以下几方面工作:

中国社科院金融所银行研究室主任曾刚分析,今年以来部分城市房价上涨较快、房贷过快增长,加大了金融风险。部分资金脱实向虚,金融市场中跨市场、跨机构、加杠杆增多,形成交叉风险。而美联储加息对全球资金流向和汇率走向都产生较大影响,外部形势比较严峻。

澳门威斯尼人平台登陆 ,赵锡军进一步指出,中国外汇储备全球最多,这一金融资源支撑了国际市场对中国货币和金融业的信心,“应该说它是国际地位、金融安全的重要保证。”

第一,从2017年4月开始密集地展开金融方面的会议部署工作。全国金融会议对新时代的金融有了新的定位,同时积极展开部署,要求加强监管工作,尽量回归本源,服务实体经济,化解好金融风险;从人员构成来看,除了金融部门,其他相关部门也在化解风险层面下了很大决心,调动了大量资源。

“各方面综合起来看,明年不确定性很多,万万不可掉以轻心。把防控金融风险放在更加突出的位置,才能确保实现‘稳’这个主基调。”曾刚指出。

风险距离多远?

第二,出台大量监管制度、法规和文件。以前由于需求层面与供给层面规则不一致,导致了很多金融市场的乱象和套利。2017年大资管规则统一后,供给与需求两个层面能够形成统一的制度安排,无论是投资、贷款,或是股票、债券,都有统一的管理规则。从市场角度看,不仅有助于提高效率,同时也降低了运行成本和风险。

金融稳定是经济健康发展的基石。中国民生银行首席研究员温彬说,为防范金融风险,已经采取了一些措施,包括多地出台了一系列房地产调控政策,监管部门对部分金融机构加杠杆、期限错配进行纠正,逐步把银行表外理财纳入宏观审慎评估体系等。未来随着形势变化,相关措施有可能会进一步强化、细化,确保不发生系统性金融风险。

中国高层反复强调,要把防控金融风险放到更加重要的位置。但随着国内外环境愈加复杂,不发生系统性风险这条底线,中国守得住吗?

第三,人民银行宏观审慎不断强化,金融机构穿透式管理等一系列监管政策逐步落地,制度化建设得到加强。

货币政策“稳健中性”

习近平指出,总体看,中国金融形势是良好的,金融风险是可控的。同时,在国际国内经济下行压力因素综合影响下,中国金融发展面临不少风险和挑战。

第四,加强对金融领域违法违规行为的处罚力度。2015年以后,各个监管部门以及公安等部门加强对金融领域违法违规案件的查处。今年3月,最高检和最高法在两会报告中专门提到金融领域的案件起诉和审计数据,数量庞大,密集程度和处罚力度都前所未有。

会议提出,货币政策要保持稳健中性,适应货币供应方式新变化,调节好货币闸门,努力畅通货币政策传导渠道和机制,维护流动性基本稳定。

从空间看,“内外共振”使风险因素有所积累。一方面,经过多年发展,中国实体经济部分行业出现产能过剩,进而造成银行不良贷款率提升、表外业务日渐庞大;另一方面,当前国际经济金融形势复杂,随着中国经济开放程度提升,金融领域容易受他国货币政策和财政政策调整形成的风险外溢效应影响。

第五,大力推进监管改革,着力防范金融问题。从去年全国金融工作会议开始,以前分散的金融监管开始有了新的变化。中国成立了国务院金融稳定发展委员会来统筹金融监管工作,原来的一行三会监管架构也发生了改变,人民银行在宏观管理方面职能加强。另外,证监会对地方金融监管的力量也在不断充实,一些地方金融办改制升级成为金融工作局,具备了实实在在的金融监管职能和权利。落实地方金融监管的职责,也是金融监管改革的一个方面。

“货币政策保持稳健中性,意味着不能太松也不能太紧。货币政策的目标是多元的,要在稳增长、防风险、调结构、促改革等方面取得平衡。”交通银行首席经济学家连平表示。

从时间看,维护金融安全非一日之功。短期而言,房地产、流动性风险、债务问题等对中国金融领域施压;中长期而言,中国经济金融体系还将面临经济增长和改革开放的持续性、政策制定选择等问题。

此外,赵锡军指出,金融问题的暴露与传统的金融运行模式密切相关。传统金融模式会造成实体经济增长放缓,金融体系快速膨胀,金融机构资产负债快速扩张等问题,这样的影响与现在的金融问题是息息相关的。

连平表示,当前经济下行的压力依然较大,货币政策要保持一定力度,保持流动性合理充裕,才能促进经济平稳增长。但从防风险角度看,局部资产泡沫的存在,要求货币政策不能过于宽松。

“对任何国家来说,金融风险都是最大的风险。”国务院发展研究中心金融研究所综合研究室主任吴庆指出,随着中国经济基本面逐渐恢复,去年下半年以来备受关注的银行业不良贷款等隐患已有所消解,但各方对防风险仍要客观看待,“既不要放松警惕,也不要草木皆兵。”

强监管取得了哪些成果?

从货币供应方式看,由于外汇占款出现趋势性变化,传统的货币供应方式亟待新的办法。不同于以往频繁调整准备金率,如今央行越来越多地采取逆回购、中期借贷便利等方式,释放流动性,确保金融市场平稳运行。

监管如何完善?

赵锡军表示,从2016年下半年至今,国家通过约束货币信贷过快增长、结构性地降低杠杆率、调整财税政策等一系列措施,加强金融监管,稳定市场预期,治理金融乱象,取得了一些积极成果。主要表现在:货币信贷增长速度开始下降;社会融资增速开始回落;市场预期有所好转;金融结构有所改善,尤其是信贷和社会融资里的增量部分,开始回落到相对正常和稳定的状态。

连平认为,货币政策在保持稳健的同时,要有一定灵活性。“2017年国际市场不确定很大,中国货币政策要灵活应对可能出现的突然变化,做好应急预案。”

银行业违规套利屡禁不止,“野蛮”险资疯狂举牌上市公司搅动资本市场,金融领域反腐“停不下来”。一系列现象反映出,中国金融监管还有不少漏洞要补。

总体来看,经过一段时间的强监管,金融领域从基础不牢靠、风险积聚的状态转变到如今风险化解和基础夯实的阶段,取得了很大进步。但赵锡军同时提醒,风险化解没有尽头,在新的经济发展阶段,是否要靠目前的金融运行模式来支撑,还需进一步探讨。

汇率增强弹性保持基本稳定

对此,习近平从两方面提出要求。针对监管制度,要加强金融监管,补齐监管短板;针对监管人员,领导干部特别是高级干部要努力学习金融知识,熟悉金融业务,把握金融规律。

“至少从目前来说,中国经济从高速增长模式向高质量发展模式转换的过程中,我们仍然没有看到金融如何从传统模式转向新的模式。”赵锡军说。

近期人民币汇率承受了较大压力,随着美联储加息的“靴子”落地,未来人民币汇率将会怎样?

事实上,官方近来在金融监管方面已频出“大招”。银监会、保监会等主要监管部门密集发声,直指市场乱象和监管漏洞;保监会原主席项俊波因严重违纪接受组织审查。

对此,赵锡军表示,这其中的核心问题在于对金融风险认识的不足。参与金融市场服务的主体对于如何处置风险、如何根据自身的风险承担能力来提供金融服务并没有十分清晰的认识,因此高质量的发展概念难以在金融领域得到完全落实,这还需要进一步探讨和研究。

会议提出,要在增强汇率弹性的同时,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

在赵锡军看来,对于传统市场、机构、业务等风险积累,中国已形成具有针对性的监管架构和方法。但随着新技术和业态迅速发展,金融风险的复杂性、交叉性有所上升,因此仍要从制度建设、资源配置和监管人员素质提升等方面有所加强。

赵锡军建议,可以通过规范监管和强化金融市场主体的风险责任促使各市场主体转变业务发展模式,建立基于风险承担能力的金融业务发展模式,以服务于高质量的经济发展模式。

“增强汇率弹性,就是要继续深化汇率形成机制市场化改革。”温彬分析,没有一定的弹性区间,人民币汇率就难以真正找到合理均衡水平。目前美元因为加息而对全球货币走强,人民币汇率承受一定压力很正常。未来也不排除美元走势会发生变化,人民币也不排除出现对美元升值的可能性。而且人民币汇率也不是仅仅盯住美元,而是和一篮子货币挂钩。

但监管也不能将金融体系“管死”。吴庆认为,监管目标应放在消除、抑制部分不创造价值、“脱实向虚”的金融业务,从而让金融更好为实体经济和供给侧结构性改革服务。

中美贸易摩擦是否会影响金融市场?赵锡军表示,中美贸易摩擦对金融市场的影响非常明显。不仅人民币对美元的汇率在近一个月持续贬值,而且股市也受到影响。下半年金融方面面临的迫切问题,就是如何化解和解决中美贸易摩擦带来的负面效应。

汇率,取决于经济基本面,受制于市场预期。曾刚强调,当前中国经济基本面没有改变,外汇储备充裕,外贸保持顺差,人民币汇率的支撑因素很多。“有必要向市场明确,我们有能力保持人民币汇率基本稳定,以防止非理性预期的自我实现。”

2018下半程,金融怎么走?

积极稳妥推进金融监管体制改革

赵锡军指出,下半年要保持政策定力。原有的去杠杆已经进入深层程度,中央制定的化解重大风险三年行动方案也正在落实,要继续推进不受干扰。

金融监管体制改革为各界期盼。会议提出,要深入研究并积极稳妥推进金融监管体制改革。

下半年可能面临的外部干扰来自中美贸易争端。如何应对这个问题?赵锡军称,中国要坚持既定政策能够持续贯彻下去,并且寻求一个贸易平衡点来解决中美贸易问题。外部环境可能会有所收紧,但应对问题时只要分寸把握得当,问题可以得到妥善解决。

“如何防范金融风险,与监管体制改革密切相关。”中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示,目前来看,一些金融风险积聚的领域,正是监管没有覆盖到的空白点。

(本文根据中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军16日在中国新闻社和国际金融论坛联合主办的国是论坛——2018年中经济形势分析会上讲话整理。)

近年来,随着金融创新力度不断加大,跨市场、跨机构的各类业务所蕴含的风险更为广泛、隐蔽和复杂,识别和管理的难度更大。从去年的股市大幅波动到今年的保险资金在资本市场的激进投资,都充分说明协同监管的必要性。

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“要构建与当前金融业态创新相适应、有利于防范系统性金融风险的宏观审慎监管框架。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇说,金融监管体系改革牵一发而动全局,要积极稳妥推进,对方案要经过充分论证。

关于金融改革方面,会议还提出,深化多层次资本市场体系改革,完善国有商业银行治理结构,有序推动民营银行发展。

“这是要通过完善优化整个金融体系的结构和功能,更好地服务实体经济。”郭田勇说。

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